Новый план Обамы по укрощению американских банков
18 марта 2010
Сегодня мировой финансовый кризис удалось пережить, но ураган этого кризиса нанес США огромные потери. Америка потратила $1,3 трлн. на спасение банков и $800 миллиардов – на стимулирование экономики. Полностью уничтожена частная ипотека – 95% ссуд на покупку жилья в 2009 были направлены через государственные организации. В 2009 году из-за неплатежей по кредитам обанкротилось 140 банков – максимальное число за последние 17 лет, а список проблемных банков за последний квартал прошлого года вырос на 27%. Отношение американского долга к ВВП в этом году приблизится к 100% и, видимо, превысит этот показатель в 2011-м или начале 2012 года.
Теперь пришла пора расчищать завалы рухнувшей финансовой системы. Одним из главных событий в мировой экономике начала этого года стало выступление президента США Барака Обамы, предложившего радикальную программу банковской реформы. «Экономический кризис возник, когда банки и финансовые институты приняли на себя огромный риск в погоне за быстрыми прибылями и массивными бонусами», – заявил он в январе этого года. По его словам, финансовая система до сих пор работает по тем же правилам, которые были до коллапса.
И вот сегодня Барак Обама, похоже, приготовился действовать и поддержал предложения бывшего главы ФРС Пола Волкера. Волкер предложил возродить систему разделения банков на инвестиционные и коммерческие, сформировавшуюся в США под влиянием закона Гласса-Стигала. Этот закон, принятый в 1933 г., вскоре после самой острой фазы Великой депрессии, запрещал коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью. Коммерческие банки могли привлекать депозиты и пускать их на кредиты домохозяйствам, компаниям и другим банкам, но не имели права покупать ценные бумаги или оказывать содействие в их обмене. Закон этот был отменён в 1999 г. при Билле Клинтоне, когда многим казалось, что экономический рост будет длиться бесконечно, а все серьёзные кризисы остались в прошлом. Впоследствии выяснилось, что отмена этого ограничителя имела дестабилизирующие последствия для финансовой системы США.
Суть сегодняшних нововведений банковской реформы президента сводится к двум пунктам. Во-первых, предлагается запретить банкам владеть хедж-фондами и фондами частных инвестиций и каким-либо образом вкладывать в них деньги. Кроме того, банки будут также лишены права напрямую – от своего имени – участвовать в биржевой торговле. Они смогут выступать только в качестве представителя своих клиентов.
По сути, мы имеем дело с попыткой отделить инвестиционный банкинг (несущий наибольшие риски) от более консервативного коммерческого. Однако в предложенном Обамой варианте речь не идёт о полном возврате к этому закону. Банки смогут продолжать оказывать инвестиционные и брокерские услуги своим клиентам – они не смогут только торговать от своего имени. Самая конкретная задача данной меры, как объяснил сам Обама, – запретить банкирам играть на бирже теми деньгами, которые они получили от налогоплательщика в рамках многочисленных госпрограмм поддержки финансового сектора.
У плана американского президента есть как сторонники, так и противники. Для стороннего наблюдателя предложения Обамы могут показаться неожиданными и слишком радикальными. Предлагаемые мероприятия, если они будут реализованы, в ближайшей перспективе могут стать серьёзным ударом по интересам крупнейших игроков банковского рынка. Они понесут многомиллиардные потери как в виде прямых штрафов в пользу государства, так и косвенно – в виде оттока инвестиций, ухода части клиентов, недополученной прибыли. По оценке JPMorgan, полная реализация этой финансовой программы будет стоить банку $4,5 млрд. чистой прибыли.
Немалые средства предстоит потратить и на реорганизацию, вызванную необходимостью выделить из корпоративной структуры банков хедж-фонды и подразделения, занимающиеся инвестиционным банкингом.
Многие аналитики считают, что возвращение к системе разделения банков никоим образом не поможет предотвратить новый виток кризиса. По их мнению, если вероятность господдержки снизится, инвестиционным банкам придется действовать осторожнее. Но этот плюс не перевесит повышенную уязвимость перед кризисом, связанную с разделением банковских функций. Кроме того, сомнительно и то, что разделение функций на самом деле снизит вероятность вмешательства государства. Государство будет вынуждено спасать крупные инвестбанки, даже если те не будут управлять сберегательными вкладами клиентов, поскольку никто не согласится еще раз пережить катастрофу масштаба Lehman Brothers.
Да и для Европы, если Обама сумеет настоять на глобальном разделении коммерческих и инвестиционных банков, такой путь может быть опасен. Ведь ее банковская система, в отличие от американской, основана на универсальных банках. И аналогичная реформа там может уничтожить европейскую банковскую систему в том виде, в котором она сейчас функционирует.
В Европе сегодня решение проблем финансового сектора – одна из главных задач. Евросоюз планирует ввести общие требования к банкам в странах — членах ЕС, призванные сделать финансовый сектор более устойчивым. С соответствующим предложением выступили представители Еврокомиссии. В частности, планируется разработать общие положения для всех банков Евросоюза, регулирующие минимальный объем наличных денежных средств, которые должны находиться в распоряжении банков и инвестиционных компаний для того, чтобы пережить период рецессии. Не менее важным является вопрос унификации банковских бонусов. Однако представители Еврокомиссии отметили, что ужесточение требований может оказать негативное влияние на возможности банков к кредитованию и даже помешать восстановлению экономики.
На данный момент банковское законодательство в Евросоюзе варьируется от страны к стране. По новым правилам, общим для всей Еврозоны, отдельная страна не сможет устанавливать более жесткие требования к банкам на своей территории, чем будет признано необходимым для стабильного функционирования банковской системы.
Еврокомиссия планирует обнародовать новые общие банковские требования во второй половине 2010г.
Что касается российской банковской системы, то она продолжает сужаться. По данным ЦБ РФ к концу 2010 года с рынка уйдет порядка 100 кредитных организаций. В прошлом 2009 году из-за кризиса престали функционировать 48 финансовых институтов. Сегодня в России насчитывается более 1000 кредитных организаций. За исключением 200 крупнейших, остальные в совокупности занимают около 6% банковского рынка. И они постепенно покидают рынок. Процесс очищения и консолидации российского банковского рынка будет продолжаться, по меньшей мере, в перспективе ближайших 2—3 лет. А в 2012 году, когда в силу вступит новый, более жесткий норматив, устанавливающий минимальный размер капитала в 180 млн. рублей, рынок увидит целую волну ухода банков с российского рынка.
Многочисленные аналитики и финансовые эксперты сегодня активно обсуждают быстрый и неотвратимый крах самой могущественной державы мира. Безусловно, США сегодня имеют проблемы: растущая безработица, огромный дефицит бюджета, огромная внутренняя задолженность, болезненное состояние банковского сектора, снижение темпов экономического роста. Хотя США и находятся в упадке в условиях кризиса, но, во-первых, этот процесс обратим, во-вторых, меры администрации нового президента приносят первые результаты – уже возобновился слабый рост экономики. Да и предложенная президентом реформа банковской системы в долгосрочной перспективе, все-таки, благо для Америки. Она направлена на общее оздоровление финансовой системы США и восстановление доверия инвесторов к американским активам, которое было основательно подорвано в период финансового кризиса. Реформа повысит привлекательность вложений в американские активы, особенно на фоне предстоящего повышения учётной ставки ФРС. В целом меры Обамы являются разумными, но пока слишком радикальными для распространения по всему миру. Но в любом случае, для скорейшего выхода из кризиса это шаги в правильном направлении.
