Узлы плохих долгов развязываются с трудом
30 октября 2009
Основная проблема банкиров – плохие долги – далеко не нова, она возникла в конце прошлого года. И сегодня проблема только усугубляется: за первое полугодие 2009 года объем плохих долгов удвоился в абсолютном выражении, увеличившись с 422 млрд. до 830 млрд. рублей. Давайте разберемся, что такое плохие долги на Западе и в России? Финансовый кризис в развитых странах – это огромные плохие долги у банков. Их столько, что крупнейшие банки становятся фактически банкротами, нуждаясь в многомиллиардной госпомощи. Такая ситуация вызвана предыдущей гиперактивностью банков, надувших множество пузырей.
В России природа плохих долгов иная. С началом кризиса спасение банковской системы было одной из главных задач. Осенью 2008 года меры денежных властей были своевременными и масштабными. Предоставление дополнительной ликвидности и гарантий по межбанковским кредитам остановило закрутившийся водоворот взаимных неплатежей банков. Но уже через полгода, на первый план вышла проблема плохих долгов банковской системы. Правда в России банки не успели выдать столько кредитов, как в развитых странах. В итоге там кризис – большие потери банков и снижение потребления у населения. А у нас – проблемы компаний, набравших долг в расчете, что дешевое кредитование не прекратится никогда, и любые долги можно будет рефинансировать.
Поэтому ситуация в банковском секторе наводит экспертов на вопросы, как дальше будут решаться проблемы плохих долгов и как справятся с ней банки в ближайшем будущем? Эксперты рассматривают два сценария разрешения этой проблемы.
Первый сценарий – это быстрое шоковое разрешение проблемы плохих долгов, когда чтобы выжить, банкам потребуется срочное вливание со стороны государства или поглощение их более крупными собратьями. В результате произойдет заметное повышение концентрации в сегменте 50 крупнейших банков, а число действующих кредитных организаций в ближайшие два года может заметно сократиться. Негативной стороной такого сценария является то, что может произойти ускорение процесса банкротств компаний-должников, а это, в свою очередь, приведет к сокращению занятости. Правда стоит отметить, что те компании, которые в новой ситуации сохранят устойчивость, могут стать «новыми лидерами» в своих отраслях и источниками будущего экономического роста.
Сегодня ситуация в банковском секторе развивается, на наш взгляд, по второму сценарию. Разрешение проблемы плохих долгов сейчас отложено во времени.
Идет медленное накопление банками некачественных активов за счет не очень эффективной реструктуризации, которая проводится без сокращения долгового бремени компаний. Выплаты переносятся на более поздний срок. Кроме того, частично плохие долги будут гаситься за счет уступки собственности банкам. Новых шоков в экономике не будет, но и быстрого восстановительного подъема, как в первом сценарии, мы не увидим.
Сегодня эксперты прогнозируют углубление проблемы с плохими долгами до 2010 года, а это значит, что банковскую систему может настигнуть еще один системный кризис. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявляет, что к концу года просрочка по кредитам вряд ли выйдет за рамки 10—12%. Однако, большинство специалистов менее оптимистичны, проблемная задолженность банков на конец 2009 года оценивается ими в 25—30%. Пока поддержка банковской системы не приносит ожидаемого эффекта – кредитование сворачивается, капитал банков уменьшается. Разрешение проблемы плохих долгов будет зависеть от восстановления нашей экономики в целом. Да и одного экономического роста мало. Сегодня нужно, чтобы начались структурные преобразования в реальном секторе, чтобы были хорошие заемщики, а этого не произойдет без поддержки нашего малого и среднего бизнеса. Не секрет, что по малому и среднему бизнесу кризис ударил больнее, ведь у него нет серьезного запаса прочности или финансовых ресурсов.
Кредиты в России по-прежнему выдаются плохо. Ни для кого не секрет, что банки сегодня предпочитают выдавать кредиты не просто крупным предприятиям, а только тем из них, кто хоть как-то связаны с государством. Тем же, кто лишен такой поддержки, банк может отказать даже в начале переговоров о кредите, без обсуждения процентных ставок и всего прочего. И что в таком случае делать бизнесу, который не имеет поддержки государства? Малый и средний бизнес и так «загнан в угол» – набрав непосильных долгов до кризиса, сейчас они не могут ни расплатиться по ним, ни реализовать свою продукцию, ни достроить уже начатые объекты. И, как правило, бизнес таких заемщиков в будущем может быть просто похоронен. Так что опять приходится признать, что «зеленым росткам» в России пока не стоит рассчитывать на банковскую поддержку, если только они не выросли на государственной земле.
Официальная статистика утверждает, что ситуация в банковском секторе налаживается. Сентябрь стал самым успешным месяцем в этом секторе после января 2009 года — объем плохих долгов сократился с 5,7% до 5,6%. Однако эти изменения происходят за счет крупнейших игроков: Сбербанка и ВТБ. Если же убрать крупные банки, картина будет совсем иная: монотонный прирост просроченной задолженности сохраняется. Считается, что российская экономика начинает расти, но этот рост в основном обеспечивает остальной мир, а не внутренние факторы. Внутренний спрос сокращается, и официальная макростатистика пока не дает сигналов, что ситуация уже начала улучшаться. Малый бизнес ориентирован в основном на потребительскую активность, и, поскольку ее нет, кредит (по крайней мере, на расширение) мало, кому нужен.
Получается, как не крути, все упирается в классику. Развитое государство не возможно без развитого мелкого и среднего бизнеса (читай среднего класса).
