Мировой экономический рост может поменять ориентацию с Запада на Восток
21 августа 2009
Крупные азиатские экономики — одни из немногих, которые на фоне кризиса, сокращения мирового потребления и слабых кредитных рынков имеют больший экономический потенциал и ряд преимуществ перед экономиками Европы и США.
После финансового кризиса, разразившегося в азиатском регионе в 1997—98 гг., многие аналитики прогнозировали развивающимся экономикам Азии долгие годы пресмыкания на самом дне мировой экономики. В начале этого года экономисты заявляли, что столь сильно зависящие от экспорта экономики не смогут восстановиться раньше, чем оправятся от шока финансового кризиса богатые развитые страны. Но их прогнозы не оправдываются. На Западе дела все еще идут неважно. Несмотря на замедление темпов снижения, и улучшение значений нескольких ключевых показателей, экономики Еврозоны и США пока демонстрируют спад. А вот в странах Азии наблюдается явный подъем. Четыре развивающиеся азиатские экономики, опубликовавшие свои данные по ВВП за второй квартал (Китай, Индонезия, Южная Корея и Сингапур), в среднем выросли на 10% в годовом исчислении. Даже экономика Японии, которой далеко до таких высоких темпов, впервые с начала нынешнего кризиса показала реальный рост – за апрель- июнь ВВП Японии вырос на 3,7%. В целом, по прогнозам, развивающаяся Азия в этом году вырастет более чем на 5%, тогда как экономики стран Большой Семерки сократятся на 3,5%.
Действительно, для дальнейшего восстановления азиатских экономик есть несколько причин: — объем промышленного производства составляет значительную часть ряда экономик, а такие отрасли, как автомобилестроение и электроника отличаются высокой цикличностью: объем производства резко падает в период спада, а затем так же быстро растет. — - Экспорт из азиатских стран, который из-за замораживания мировой финансовой системы в конце 2008 года резко сократился, начинает восстанавливаться. — Благодаря, стимулирующим государственным программам начали восстанавливаться внутренние расходы, причем эти программы оказались не только масштабнее, чем на Западе, но и эффективнее. Кроме того, на момент начала кризиса государственные финансы в азиатских странах находились в лучшем положении, чем на Западе, что позволило им более продуманно тратить деньги на стимулирование. Низкий уровень долга в частном секторе привел к тому, что домохозяйства начали охотнее тратить правительственные деньги, а азиатские банки также находились в лучшем состоянии, чем западные, поэтому могли больше кредитовать.
Конечно, азиатский регион так же, как и остальной мир, в полной мере испытывает на себе последствия мировой рецессии, и у властей стран Азии тоже есть над чем задуматься в попытках вывода своих стран из кризиса. Конечно, легко стимулировать экономику при помощи государственных расходов, но главная проблема сейчас: как подержать восстановление, избежав роста кредитования и формирования пузырей на рынке активов. Ведь азиатские рынки ценных бумаг и жилья уже начинают демонстрировать признаки перегрева. Еще одна существенная, на наш взгляд проблема состоит в том, что монетарная политика в этих странах, все-таки, фактически, определяется Федеральной резервной системой США. Как и многие другие развивающие страны, азиатские государства стремятся привязывать свою валюту, официально или другими способами, к доллару. Поэтому, когда ФРС принимает решение о том, какую процентную ставку установить в США, она невольно определяет процентные ставки для многих других стран. Конечно, эти страны могут (да и хотят) отказаться от привязки к американскому доллару и принимать собственные решения в области монетарной политики, но ни одна из них пока не готова к такому шагу.
Средние годовые темпы роста азиатских развивающихся стран на уровне 8% в течение последних двадцати лет – в три раза больше, чем в развитом мире – принес остальному миру немало преимуществ. Сейчас, когда темпы восстановления развитых стран Запада оставляют желать лучшего, стабилизация экономик азиатского региона приобретает дополнительную значимость. В США, Европе и Великобритании признаки экономической стабилизации обнадеживают, но в настоящее время уровень спроса в этих экономиках остается низким. Кроме того, дальнейший рост в развитом мире сейчас сдерживается наличием больших долгов у развитых государств, тогда как укрепление азиатских экономик и растущий спрос на мировые ресурсы со стороны азиатских стран подстегивает мировую экономическую активность и служит основной причиной возврата к высоким ценам на нефть, газ и другое сырье. А это, в свою очередь, со временем будет способствовать скорейшему выходу из кризиса и остального мира. Все больше предпосылок для смещения экономического центра мира на восток в сторону Азии.
Однако серьезной проблемой пока остается валютная политика стран Азии. Нежелание властей допустить существенное укрепление национальных валют против доллара ведет к тому, что монетарная политика оказывается слишком слабой, чтобы держать под контролем столь активно развивающиеся экономики. Азия совершит большую ошибку, если в результате восстановления на фоне эйфории от столь существенного роста придет к выводу, что ей не нужно менять свое отношение к национальным валютам стран своего региона. Ситуация осложняется традициями во взаимоотношениях азиатских тигров. Там, по ряду причин, пока не готовы признавать Китай лидером. И скорее все будут продолжать смотреть на запад. Поэтому США еще поборется за мировой лидерство.
