Доллар пытается отстоять позиции
16 июня 2009
Принятое в начале года решение властей США выкупать гособлигации и проблемные активы на сумму свыше $1 трлн. значительно ослабило позиции доллара. С начала февраля по отношению к евро американская валюта потеряла почти 10%. Сейчас инвесторы опасаются долларовой инфляции и активно покупают сырье, рассматривая его как защитный актив при снижающемся курсе доллара. Финансовая политика США подорвала доверие к американской валюте по всему миру.
Россия вслед за Бразилией на прошлой неделе заявила, что доля казначейских облигаций США (US Treasuries) в международных резервах РФ будет снижаться. В настоящее время их объем в резервах составляет 30%. Золотовалютные резервы не будут направляться на приобретение новых бумаг США, а старые будут ждать погашения. Вместо этих бумаг резервы могут быть направлены на покупку в IV квартале 2009 г. облигаций Международного валютного фонда на $10 млрд. По всей видимости, данное решение не было принято безосновательно, оно хорошо просчитано и принимали его исходя не только из философских соображений о судьбе доллара.
Однако, несмотря на подпорченную репутацию доллара, массовая его распродажа вряд ли случится, она никому невыгодна. Если Китай, Россия, Япония, Тайвань, страны Ближнего Востока, скупавшие облигации США последние годы, выйдут на рынок с большим предложением этих бумаг, то бумаги сильно потеряют в цене. Но от этого в первую очередь пострадают сами держатели долга.
Возможно поэтому, на днях после встречи с министром финансов США Т. Гейтнером Алексей Кудрин подтвердил статус доллара как мировой резервной валюты — по его словам, в ближайшие годы мировая система существенно не изменится и доллар сохранит за собой статус средства сохранения резервов. «Сейчас о других резервных валютах говорить еще рано. Важно ставить вопросы обеспечения стабильности мировых валют, но говорить, чтобы мы ждали существенных изменений в ближайшие годы рано»,— сказал Алексей Кудрин. Свою веру в доллар Алексей Кудрин подтвердил делом. «Мы не предполагаем существенно менять структуру резервов в ближайшее время»,— сообщил вице-премьер.
Впрочем, и другие страны, несмотря на негативное отношение к доллару и призывы о создании новой резервной валюты, продолжают покупать доллар. Страны BRIC в мае увеличили валютные резервы на рекордную сумму в $60 млрд. Бразилия купила $2,8 млрд.: это почти годовой рекорд. Резервы Индии выросли на $10,6 млрд. — максимум с января 2008 г., Китая — на $30 млрд. По данным МВФ, доля резервов национальных банков, размещенных в долларах, составляла 62,4% в июне прошлого года, 64% – в конце 2008 г., сейчас превышает 70%. Центробанки опасаются чрезмерного укрепления национальных валют: это может нанести удар по экспорту и ослабить экономики стран, поэтому они покупают американскую валюту.
Поэтому доллар пока еще силен, он остается главным вложением для инвесторов на фоне волатильных рынков. Однако экономист Нуриэль Рубини, одним из первых предсказавший нынешний финансовый кризис, не согласен, что позиции «зеленого» так уж непоколебимы. По его мнению, престол под американцем уже давно шатается. Нуриэль Рубини, совсем не уверен в перспективах доллара. По его мнению, статус доллара США как единственной мировой резервной валюты может разрушиться. Кроме того, он отметил, что США не могут рассчитывать на сильное восстановление экономики для возрождения своих финансов. Мировая экономика останется слабой следующие два года, полагает профессор, оценивая рост ВВП США в 2010 году в 1% и ожидая стагнацию в Японии и государствах Европы. «Восстановление будет слабым, анемичным, не на должном уровне», — сказал он. Оптимизм забежал слишком далеко вперед, и «развитые экономики, вероятно, будут расти очень медленными темпами» после того, как закончится рецессия.
Что касается доллара, в основном статус его держится всего на двух китах — вере Китая в могущество и добросовестность Америки и «нефтедолларовых» счетах государств Персидского залива. И как только один из этих китов откажется нести на своей спине этот груз, американская валюта рухнет. Печатный станок, запущенный Америкой уже вызвал у Китая волну недоверия. Страны Персидского залива и вовсе договорились о создании валюты, которая станет одновременно региональной резервной и наднациональной (в том смысле, что будет единой сразу для нескольких стран). Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн и Катар подписали соглашение о создании единого центрального банка и единой валюты. Теперь предполагается, что новая валюта появится в 2013 году. И не исключено, что участники нового валютного союза, в конце концов, примут решение продавать нефть на мировом рынке не за доллары, а за свою новую валюту. Так что две опоры, несущие доллар, уже пошатнулись.
