Смена лидера мировой экономики все ближе
16 мая 2009
Президент США Барак Обама высказал опасения по поводу внешнеэкономической активности Китая. Он заявил, что Вашингтон должен отказаться от практики внешних заимствований. В противном случае, пояснил президент, расплачиваться за все придется рядовым американцам, и ставки по кредитным продуктам для потребителей станут заоблачно высокими. «Дефицит бюджета и государственный долг, который мы накопили, в долгосрочной перспективе создаст проблемы для нашей экономики, — признал Барак Обама. — Мы не можем просто продолжать заимствовать у Китая или у других стран. Нам приходится выплачивать проценты по этому долгу, и это означает, что мы оставим в наследство нашим детям все растущие задолженности. Кроме того, может случиться так, что в какой-то момент эти страны перестанут скупать наши долговые обязательства. Тогда нам придется повышать доходность, чтобы продолжать занимать. А это в итоге приведет к росту процентных ставок для всех». Стоит отметить, что объем чистых вложений нерезидентов в американские активы в марте вырос и оказался более значительным, чем ожидалось. По данным министерства финансов США, приток чистых инвестиций в активы США, включая казначейские обязательства, корпоративные облигации, акции и другие финансовые активы, составил $55,8 млрд. по сравнению с $22 млрд. месяцем ранее. Эксперты прогнозировали в среднем, что эта величина составит $32,5 млрд. Повышение спроса на американские активы в марте было обусловлено, в частности, увеличением вложений в US Treasuries со стороны Китая. В условиях продолжающегося финансового кризиса, Китай остается практически единственной значимой экономической державой, которая продолжает расти, несмотря на кризис. Если другие страны показывают отрицательный ВВП, то в Китае происходит лишь снижение темпов роста — с 10% до примерно 5%. В настоящее время Китай является крупнейшим кредитором Америки. В марте его вложения в американские активы выросли на 3,2% — до $767,9 млрд. Благодаря политике накапливания валютных резервов и инвестирования их большей части в долларовые активы, правительство Китая за последние два года получило около четверти чистой прибыли от казначейских облигаций. Но сейчас, когда Вашингтону нужно продать рекордное количество долгов для финансирования стремительно растущего дефицита бюджета и спасения своих банков, интерес Пекина к американскому долгу начинает угасать. По официальным данным в январе-феврале валютные резервы Китая сократились. В целом за первый квартал они выросли на $8 млрд. по сравнению с $154 млрд. в прошлом году. Действительно, китайские власти озвучили обеспокоенность общественности тем, что масштабная финансовая и денежная экспансия Америки отрицательным образом сказывается на стоимости долларовых активов Китая. Так, Чжоу Сяочуань, глава Народного банка Китая (НБК), выступает за поиск альтернативной мировой резервной валюты. Но пока, ни одна из валют развивающихся стран не может стать альтернативой доллару США, так как доллар и активы в нем — одна из немногих форм для хранения активов, с приемлемым уровнем ликвидности и пусть символической, но — доходности, поэтому все покупают US Treasuries, и, соответственно, доллар. Статус доллара до сих пор позволяет Америке почти не беспокоиться о риске кризиса платежного баланса, а федеральному казначейству — о проблеме госдолга. Аналогичная ситуация складывается и с Евро и долговыми бумагами крупнейших европейских экономик, поэтому и Евро не дешевеет, несмотря на понижение ставок ЕЦБ. Почему так? Десятилетия низкой инфляции, развитые финансовые системы и отсутствие риска конфискации — все это обеспечено политической системой США и стран зоны евро, препятствующей авантюрной денежной политике. Плюс история — на мировом рынке принято обозначать цены и заключать контракты в этих валютах.
Конечно Китай, все больше приобретающий вес на мировой экономической арене, хочет уйти от долларовой зависимости, но, тем не менее, он вынужден поддерживать цену долговых бумаг США, так как в противном случае, с их падением, доллар обесценится и обесценит резервы Китая. По многим стандартам резервный портфель Китая уверенно держится на плаву во время кризиса, поскольку многие из его резервов представлены долгосрочными облигациями, которые выросли в цене со снижением процентных ставок, а доллар пока сохраняет силу. Так что на сегодня Китай не может отказаться от доллара, тем более что неконвертируемый китайский юань нельзя полноценно использовать как средство расчетов. Кроме того, история рыночной экономики в КНР еще довольно коротка, а политическая система, основанная на монополии компартии, вряд ли надежный гарант ответственности в денежной сфере.
США уже давно озабочены внешнеэкономической активностью КНР и пророчат большое будущее Китаю. Так, например, Джордж Сорос уверен, что, хотя американская экономика пока больше китайской, Китай может сменить США в качестве «мотора мировой экономики, а политический баланс сместится от Америки к Китаю». Сегодня, множество экспертов по всему миру прогнозируют, что из всех стран мира Китай первым начнет выходить из глобального экономического кризиса. Уже сейчас очевидно, что Китай переносит мировой кризис легче, чем многие другие государства потому, что его банки в большинстве своем не были столь глубоко поражены рецессией, а правительство довольно быстро разработало и внедрило в жизнь антикризисный стимулирующий план. По мнению многих аналитиков, китайская экономика прошла дно экономического кризиса уже в первом квартале. Индикаторы свидетельствуют о начале ускорения ее развития. Фондовый рынок страны вырос в текущем году на 45%, это самый быстрый рост за последние 5 лет. Только в апреле розничные продажи выросли на 15%. Движущим элементом роста экономики КНР стало внутреннее потребление, которое по доле в ВВП оттеснило экспорт на второе место. В то же время реальные сектора экономик Европы и Америки по-прежнему находятся в глубочайшем кризисе, который продолжает углубляться. В первые месяцы текущего года ВВП зоны евро сократилось на 2%. Производство промышленной продукции уменьшилось на рекордные 20%. Таким образом, в международной экономике и финансах фактически происходит смена лидеров, и Китай в недалёком будущем имеет все шансы потеснить США, как мирового финансового лидера.
