Эстафету стресс-тестов подхватили Европа и Россия
14 мая 2009
Как известно, источником мирового экономического кризиса стала американская финансовая система. Поэтому недавно США проверили свой банковский сектор на стрессоустойчивость. Американский стресс-тест, целью которого было проверить, насколько банки готовы к выживанию в условиях самой тяжелой рецессии за последние десятилетия, проходил в течение трех месяцев, начиная с февраля 2009 года. Такая масштабная оценка стала беспрецедентной в истории американской финансовой системы, к работе были подключены финансисты и многочисленные чиновники ФРС и министерства финансов. Результаты ожидались со смесью любопытства и страха. Боясь обрушить рынок, ФРС даже задержала публикацию итогов на несколько дней. В результате, проведенные стресс-тесты 19 крупнейших банков страны показали, что все они выживут. Правда, для устойчивости им все же будет необходим дополнительный капитал в размере около $75 млрд. Государство, включив печатный станок, уже выделило на финансовую сферу суммы, многократно превосходящие эту цифру. Впрочем, некоторые аналитики посчитали результаты стресс-тестов слишком оптимистичными. В частности, в условиях постулировалось, что безработица в США по итогам 2010 года не превысит 10,3%, в то время как в апреле был достигнут уровень в 8,9%, и ни конца, ни края сокращениям пока не видно. Да и в целом модель стресс-тестов основывалась на слишком упрощенных формулах, которые могут не отражать реального развития событий в случае дальнейшего усугубления экономического кризиса.
Если с американскими банками все стало более или менее ясно, то ситуация в финансовой системе Европы остается запутанной. Непрозрачность европейского банковского сектора только прибавляет скепсиса относительно его будущего. Так, неясно, насколько сильно рискуют западноевропейские банки с учетом полномасштабного экономического краха (как еще назвать падение ВВП в ряде стран на 15—20%) на востоке континента. Поэтому Евросоюз планирует вслед за США проверить свою финансовую систему на стрессоустойчивость. Международный валютный фонд (МВФ) предлагает провести европейским банкам стресс-тесты наподобие тех, которым недавно подверглись американские финансовые организации. Как заявил глава европейского подразделения МВФ Марек Белка, Европа стоит перед крупнейшей в своей истории экономической бурей, и необходимо срочно подстраховать европейские институты. Однако Евросоюз вряд ли будет проводить стресс-тесты по образцу США, то есть оценка будет даваться всей системе, а не каждому банку в отдельности. В Европе считают, что американский образец не имеет смысла для ЕС, у них этим занимаются национальные регуляторы. Американцы провели стресс-тесты с большим шумом, поскольку им надо было заставить банки увеличить капитал, а в Европе стресс-тесты были, есть и будут. Результаты тестов останутся конфиденциальной информацией.
В целом, европейская банковская система быстро отстает от США. По оценке МВФ, европейские банки привлекли 40% из необходимого им на покрытие потерь $1 трлн., тогда как банки США — примерно две трети из требуемых $666 млрд. Эксперты применили американскую модель стресс-тестов к ряду европейских банков. Получилось, что шести европейским банкам понадобилось бы 8 млрд. евро дополнительного капитала.
Стресс-тестирование прошли и российские банки. Российский стресс-тест был проведен по аналогии с американским. Однако в отличие от проверки банков на прочность, устроенной в США на государственном уровне, экспертиза проводилась в частном порядке специалистами Центра экономических исследований Московской финансово-промышленной академии (ЦЭИ МФПА). Кроме того, в анализе был учтен только один ключевой компонент — просроченная задолженность, являющаяся главным фактором риска для российских банков.
По результатам теста, крупнейшие российские банки, скорее всего, переживут кредитный кризис без больших потерь. Так, кредитные учреждения не будут нуждаться в финансовой подпитке со стороны, если доля просроченных кредитов в их портфеле не превысит 17% до конца 2009 года. Между тем, согласно «пессимистическому» сценарию развития событий, просрочка может достигнуть 20%. В этом случае часть банков неизбежно потеряет устойчивость без государственной поддержки.
Специалисты ЦЭИ посчитали маловероятным, что 17-процентный рубеж будет пройден. Для этого необходимо, чтобы безработица достигла уровня, вдвое превышающего нынешний (около 9,5%), или нефть подешевела до 30 долларов за баррель. Нынешний кризис приучил наблюдателей к тому, что ничего невозможного нет, однако шансы на реализацию такого сценария все-таки не очень высоки. Поэтому в ЦЭИ сделали вывод, что крупным российским банкам, скорее всего, крах не угрожает. В любом случае, можно ожидать, что за банкиров вступится государство, уже выделившее им на докапитализацию более 250 миллиардов рублей.
Но в целом, насколько объективна американская проверка на прочность банковской системы, судить сложно, однако российская однозначно является весьма приблизительной. Вряд ли отечественные банки являются значительно более открытыми по сравнению с европейскими. Кроме того, экспертная оценка — это хорошо, но на руках у российских специалистов не было закрытой банковской документации, которую та же ФРС может получить без проблем. Поэтому с уверенностью говорить о безоблачном будущем отечественных кредитных учреждений пока рано.
