Центробанк России снижает ставку рефинансирования на 0,5%
23 апреля 2009
В среду в правительстве прошло совещание по экономическим вопросам. На совещании глава правительства объявил о новом комплексе мер по борьбе с кризисом, ориентированном на банковский сектор. Прежде всего, он заявил о возможности снижения ставки ЦБ, мотивировав это тем, что в последнее время в России наблюдается постепенное замедление инфляции в России: с 2,4% в январе до 1,3% в марте (по прогнозам Минэкономразвития, в апреле инфляция может составить 1,1—1,2%). Далее премьер заявил, что «правительство должно создать условия, при которых снижение базовых ставок не останется символическим шагом, а реально приведет к уменьшению стоимости кредитных ресурсов», и уточнил, как именно снизится стоимость кредитных ресурсов. Для банков, получающих госпомощь, вводятся следующее правила: во-первых, сколько средств госпомощи получено, столько и должно быть направлено на кредитование реального сектора и граждан. Во-вторых, ставка кредитования должна быть не выше, чем ставка рефинансирования ЦБ плюс 3%. «Сегодня это 13% плюс 3%, то есть 16%. Это должна быть конечная цена для заемщика, включая все комиссионные выплаты», — обозначил пределы премьер. Наконец, срок кредита должен быть не менее одного года. Разговоры о возможном снижении ставки рефинансирования Центробанком правительство начало вести еще две недели назад. Из-за слабых показателей промышленного производства (-14,3% в I-ом квартале 2009 г.) давление на ЦБ по вопросу снижения ставок усилилось. Тем более, что инфляция замедляется, рубль остается крепким, а сам ЦБ за первую половину апреля пополнил резервы на $3 млрд.
И вот Банк России решил последовать примеру своих коллег из ФРС и ЕЦБ, которые во время кризиса активно снижали свои ставки. Особенно усердствовала ФРС США, снизив ставку практически до нуля. Какое-то время это не приводило к оживлению бизнеса, так как банки США, получая дешевые деньги от ФРС в огромном количестве, до поры не особенно торопились кредитовать предприятия, многие из которых не торопились брать, поскольку вынуждены были не наращивать, а сокращать выпуск продукции. Последнее время власти США рапортуют о том, что наконец-то стали появляться признаки оживления, пытаясь продемонстрировать факт позитивных результатов своих усилий по выходу из кризиса. При этом угроза инфляции в США нарастает, но пока экономика не функционирует как надо и деньги в нее в достаточном количестве не поступают, задерживаясь в банках, ее (инфляции) можно какое-то время не бояться. Пока наблюдается скорее дефляция. В Европе инфляции боятся гораздо больше, так как национальные экономики отдельных членов Евросоюза не полностью интегрированы. Некоторые из них не без труда и не с первого раза стали соответствовать критериям ЕЦБ. При ослаблении монетарной политики ЕЦБ они оказываются в зоне риска. Тем не менее, ЕЦБ также вынужден был пойти на снижение ставок. Однако ни в США, ни в Европе снижение ставок рефинансирования не дало быстрого позитивного эффекта. Российский Центробанк ставку долгое время не снижал. Последний раз о снижении ставки Банк России объявлял 19 июля 2007 года, совсем в других экономических условиях. После этого ставка только повышалась и за полтора года выросла с 10% до 13%. Такую ставку ЦБ установил 1 декабря 2008 года, и с тех пор (то есть 4,5 месяца) ее не менял. Отказ ЦБ от снижения ставки рефинансирования на пике кризиса обусловлен особенностями российской экономики и банковской системы. Например, инфляцией, которая, по официальному прогнозу, в 2009 году должна составить 13%. Ставка рефинансирования ниже инфляции означает для прямых заемщиков ЦБ возможность получения дохода, не обусловленного экономической активностью, а проще говоря — с помощью спекуляций на валютном рынке, и явную дискриминацию всех остальных участников рынка.
Тем не менее, Банк России начинает снижение ставки, хоть пока и на скромные 0,5%. Однако, приведет ли к сколько-нибудь ощутимому эффекту для бизнеса? Вряд ли банки тут же наперебой бросятся понижать ставки кредитов для всех предприятий. До сих пор, не смотря на вливание довольно крупных сумм в банки, большинство нуждающихся производств (о малом бизнесе речь вообще не идет) денег не увидело. Получают только системообразующие и стратегически важные для государства предприятия. Вся экономика РФ держится на крупном или очень крупном бизнесе, который живет по далеким от рыночных законам. И пока власти не начнут создавать нормальные условия не только для монополий, но для бизнеса всех уровней, можно говорить лишь о выживании российской экономики. А слова, что Россия из кризиса выйдет более сильной, чем до него, останутся лишь словами. Одним словом, снижение ставок — шаг правильный, но это капля в море российских современных проблем.
