Экономический кризис нанес тяжелейший удар мировой автопромышленности. Сможет ли правительство удержать компании от банкротства и нужно ли это…
19 марта 2009
Мировой автопром вошел в один из тяжелейших кризисов в своей истории. Совокупная прибыль мировых автопроизводителей сократилась в период с 2007г. по 2008 г. с $52 до $17 млрд. В 2009 году отрасль и вовсе может получить совокупные убытки до $1 млрд. Объемы продаж автомобилей падают по всему миру. В 2008 году было продано 55 млн. единиц, а по итогам 2009 года ожидается 43—46 миллионов.
Хуже всего дело обстоит в США. За февраль здесь продано автомобилей на 41% меньше, чем за тот же период прошлого года. Немногим лучше ситуация в Японии. Здесь падение продаж составило по сравнению с прошлогодним февралем 24%.
Европейский рынок тоже переживает тяжелые времена. Лидерами падения стали Испания (49%), Италия (24%) и Великобритания (22%).
Нынешние проблемы автопрома уникальны по сравнению с прежними кризисными годами. Раньше автомобильная отрасль балансировала между тремя основными рынками — США, Европой и Азией, колебания спроса на которых компенсировали друг друга. Сегодня производители столкнулись с падением спроса на всех рынках сразу. Продажи новых автомобилей по всему миру падают на десятки процентов.
Причина столь мощного глобального спада — значительный переизбыток производства в последние годы. Мировой автопром в целом имеет перепроизводство на уровне 20—30%. Перепроизводство автомобилей было возможно в условиях дешевых денег и постоянно растущей экономики — именно благодаря этим условиям средняя покупка нового автомобиля на 80% финансировалась кредитными деньгами. В условиях кризиса банки резко пересмотрели свою кредитную политику, что значительно ударило по благополучию отрасли — объемы продаж машин резко пошли вниз уже с середины 2008 года.
Хуже всего дела обстоят у General Motors. GM уже потеряла более $30 млрд., и никто точно не может сказать, сколько миллиардов надо влить в эту компанию, чтобы ее спасти.
Германия остается единственной страной западного мира, где продажи автомобилей в феврале выросли. Причем скачок продаж составил фантастический 21%, а объем заказов на новые машины взлетел еще больше — на 63%.
Причина такого скачка, введенная немецким федеральным правительством в конце января премия в 2500 евро, выплачиваемая гражданам, покупающим новый автомобиль при одновременной утилизации старого (если тот выпущен более десяти лет назад). Формально она не имеет отношения к кризису продаж автопрома и называется экологической премией. Согласно официальной версии правительства ФРГ, она призвана содействовать повышению в автопарке страны доли современных экологических моделей. Между тем настоящую задачу премии — стимулирование продаж в условиях падающего рынка — скрыть невозможно.
Экологическая премия — это субсидирование покупок автомобилей. Она действительно повысила спрос на новые машины, но лишь за счет падения спроса на машины в декабре прошлого года. Когда в конце прошлого года стало понятно, что государство будет субсидировать покупки автомобилей тем или иным образом, граждане, желавшие обновить автомобиль, просто отложили покупку на потом. Сегодняшний рост продаж во многом объясняется спадом продаж в декабре. Теперь вопрос заключается в том, как федеральные власти будут отменять эту субсидию и каковы будут последствия. Сейчас спрос на новые машины искусственно повышен, а возможности автопроизводителей влиять на спрос с помощью скидок — уменьшены. Возможно, что в итоге последствием отмены государственной субсидии станет резкое обрушение спроса на машины.
К тому же, искусственная поддержка компаний, находящихся в глубоком кризисе несет в себе ряд опасностей. Это помощь правительств наиболее затронутым кризисом компаниям и оставление без помощи производителей, затронутых в меньшей степени. В таком случае спасены будут самые безответственные предприятия, а компании, находившиеся в середине, погибнут. Уже поэтому другим компаниям будет очень трудно объяснить, почему данному производителю помощь оказана, а другим — нет.
Кризис автомобильного рынка неминуемо приведет к его перекройке. В ближайшие месяцы рынок ожидают как слияния, так и существенное изменение традиционных форм взаимодействия между концернами. В первую очередь это затронет производителей автозапчастей — здесь возможны крупные слияния. Но вряд ли масштабная консолидация будет наблюдаться среди собственно производителей автомобилей. Мало кто из участников рынка готов сегодня выкладывать деньги на покупку конкурента, который к тому же, как правило, имеет серьезные проблемы. Многие игроки куда больше будут рады, если их конкурент просто исчезнет. Скорее отрасль пойдет по пути коммерческо-технологических партнерств вроде недавней связки Fiat-Chrysler.
Конечно, сейчас во многих странах приоритетной задачей государства является максимально долгое удержание компаний от банкротства. Однако подобные действия могут усугубить ситуацию. Самая яркая иллюстрация — американский автопром, где ситуация развивается именно по этому сценарию. После получения очередного транша от государства, GM и Ford продолжают функционировать в расчете на завершение кризиса. Но, несмотря на восстановление потребительского рынка, Ford и GM вновь придут к банкротству, так как останутся отягощенными обязательствами и получат на выходе из кризиса еще меньшую рентабельность, чем раньше. Спасение может прийти через государственную поддержку. Это отсрочит конец. Но если дать им обанкротиться и отказаться от своих социальных и долговых обязательств, они вполне могут стать компаниями с отличной базой для старта, способные конкурировать даже с японцами.
Значительный переизбыток производства, который стал одной из основных причин такого бурного спада, характерен не только для автомобильной промышленности.
Автопром — это своеобразный индикатор кризиса, который показывает слабые места отраслей с высокой добавленной стоимостью. Такие отрасли вряд ли скоро оправятся от кризиса, и в ближайшем будущем не стоит ждать от них восстановления хотя бы на предкризисные уровни. Инвесторы еще долго будут обходить их стороной.
