Американский рынок испугался национализации банков, которая все настойчивее проглядывает в планах администрации США
24 февраля 2009
Лидеры крупнейших экономик ЕС — Германии, Великобритании, Франции и Италии — решили радикально ужесточить регулирование мирового финансового рынка. На их встрече, прошедшей в Берлине, была фактически разработана европейская антикризисная платформа, которая будет представлена президенту США Бараку Обаме на встрече «большой двадцатки» в Лондоне 2 апреля. Суть евроантикризисной программы заключается прежде всего в существенном усилении государственного контроля над деятельностью практически всех финансовых рыночных институтов: инвестиционных и хедж-фондов, рейтинговых агентств и, естественно, банков. Кроме того, обещаны исчерпывающие финансовые санкции против офшоров.
Таким образом, призывы к объединению усилий и выработке новой мировой экономической архитектуры звучат уже давно и до сих пор остаются всего лишь словами — это подтвердил и ноябрьский саммит G20 в Вашингтоне, и последний Всемирный экономический форум в Давосе. Так что до тех пор, пока власти государств с наиболее развитыми экономиками не сумеют выработать согласованный план спасения от кризиса, остается ждать, какие плоды принесет программа администрации Барака Обамы по спасению экономики США.
В России были опубликованы данные о динамике ключевых макроэкономических показателей в январе. Так, инвестиции в основной капитал упали на 15,5% в годовом выражении, реальные доходы населения сократились на 6,7%, реальная заработная плата упала на 9,1%. Столь существенное сокращение инвестиций в январе было вызвано несколькими факторами. Во-первых, сокращением инвестиционного спроса. Поскольку инвестиционный спрос является производным от спроса на конечную продукцию отраслей экономики, существенный спад в промышленности (-16,0% в январе текущего года) привел к снижению инвестиций в основной капитал. Во-вторых, ужесточением условий привлечения финансирования. Рынки кредитования — как внешние, так и внутренние — продолжают функционировать со сбоями. Привлечение средств для финансирования инвестиционных программ сильно затруднено как из-за сокращения объемов доступных средств, так и в связи с ростом ставок.
На прошлой неделе были опубликованы данные о падении промышленного производства в России в январе 2009 г. на 16%. Падение длится уже третий месяц и, скорее всего, дно будет достигнуто в середине года, но, может быть и несколько позднее. В январе экономика была поглощена ожиданиями девальвации, экономической и политической нестабильностью, опасаясь кризиса перепроизводства, многие предприятия просто предпочли снизить темп.
Резкое ухудшение макроэкономических показателей в январе вынудило президента России Дмитрия Медведева обратить внимание на эффективность антикризисной политики правительства. На заседании президиума Госсовета в минувшую пятницу от него досталось Минэкономразвития и Минфину. Жесткая критика в адрес экономического блока правительства прозвучала всего через несколько дней после того, как президент заменил на своих постах четырех губернаторов и пообещал продолжить ротацию. Напомним, президент уже критиковал правительство — за то, что осенние обязательства по антикризисным мерам выполнены лишь на 30%. Однако впервые президент критиковал министерства за конкретные упущения. Таким образом, кадровые перестановки связаны с необходимостью повышения качества государственного управления в условиях экономического кризиса.
В США на прошлой неделе президент Барак Обама представил подробности плана помощи жилищному сектору, который призван остановить всплеск выселений американцев из их домов и сократить выплаты по ипотеке для миллионов заемщиков. В частности Министерство финансов США решило удвоить размер финансовой помощи, предоставляемой крупнейшим в США ипотечным агентствам Fannie Mae и Freddie Mac, пострадавшим от финансового кризиса, и выделит каждому из них по $200 млрд. Freddie Mac и Fannie Mae, понесшие многомиллиардные убытки вследствие невозвратов ипотечных кредитов, были переведены под управление государства в начале сентября 2008 года. Министерство финансов увеличивает финансирование Fannie Mae и Freddie Mac, чтобы гарантировать прочность и безопасность ипотечного рынка, помочь сохранить доступность ипотеки и низкие проценты.
В воскресенье стало известно, что одна из крупнейших международных банковских структур, американский Citigroup Inc., нуждаясь в дополнительных денежных вливаниях, рассматривает возможность увеличения доли участия государства в капитале банка, вплоть до 40%. Напомним, что Citigroup уже дважды получал финансовую помощь со стороны государства за последние пол года. На фоне этой новости акции банка упали в пятницу на 22%, вслед за ними рухнули бумаги других представителей банковского сектора. Участники рынка опасаются размывания доли частных инвесторов и национализации крупнейших компаний.
В воскресенье глава банковского комитета Сената США заявил, что национализация некоторых банков может потребоваться, как минимум на короткий промежуток времени. Временная национализация некоторых банков позволит провести быструю реструктуризацию финансового сектора. В сложившейся ситуации государству просто необходимо усилить контроль. В Германии кабинет министров уже одобрил черновой вариант законопроекта, позволяющего государству взять под свой контроль активы проблемных банков. Таким образом, если закон будет утвержден, государство получит право в обмен на помощь определять финансовую политику банков.
Правительство России национализацию банков проводить не планирует. Об этом свидетельствует политика, проводимая Центробанком. ЦБ уже сделал все возможное, чтобы три крупнейших банка(Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк) были устойчивыми. В нынешней ситуации они становятся проводниками средств для предприятий реального сектора и прочих банков. Благодаря им, даже при ухудшении финансового положения в России в условиях глобального кризиса, денежные потоки не должны приостанавливаться.
Пока в России были выходные дни, по всему миру успела прокатиться волна беспокойства, а фондовые и сырьевые площадки отразили ситуацию обвалом котировок. Вчера индекс Dow Jones снизился на 3,41%. Биржевой индекс рухнул до уровней, которых не наблюдалось с мая 1997 года. Основные фондовые индикаторы США потеряли порядка 3,5%.
Позитивных факторов, которые могли бы послужить импульсом к росту рынка, по всей видимости, в ближайшее время не появится. Поток негатива с западных рынков не уменьшится, поскольку там ожидается выход новостей из финансового сектора. Кроме того, в конце недели индекс Dow Jones пробил минимум 2002г., поэтому фондовый рынок США, видимо, в ближайшее время продолжит снижение. Во многом обстановка на российском рынке будет определяться ситуацией на американских торгах.
