На прошлой неделе Сенат США обсуждал план по стимулированию экономики, в ближайшие дни ждем решения относительно его дальнейшей судьбы. Российские банки получат господдержку.
9 февраля 2009

На прошедшей неделе Сенат США обсуждал законопроект, предлагающий меры по дальнейшей поддержке экономики. В ближайшие дни американский Конгресс будет голосовать за сократившуюся с 937 до $780 млрд программу помощи экономики. Администрация Б. Обамы рассматривает принятие новой экономической программы как ключевой шаг на пути к восстановлению экономики США, которая уже более года пребывает в рецессии, переживая самый тяжелый кризис со времен Великой депрессии. В 2008г. экономика США потеряла 2,6 млн рабочих мест. Б. Обама надеется, что его экономическая программа позволит создать до 4 млн новых рабочих мест. Кроме того, план Белого дома предполагает увеличение пособий по безработице, реконструкцию транспортной инфраструктуры, инвестиции в новые технологии, в том числе в альтернативной энергетике. Главным событием этой недели станет окончательное решение относительно дальнейшей судьбы плана Б. Обамы по спасению американской экономики. Как ожидается, завтра Министр финансов США Т. Гайтнер озвучит последний вариант программы поддержки американской экономики. Речь пойдет о возможности вливания в банки дополнительного капитала, оказании помощи испытывающим финансовые трудности домовладельцам и принятии ряда мер по стимулированию потребительского кредитования. Еще одним значимым событием прошлой недели стали заседания ЦБ Еврозоны и Англии по денежно-кредитной политике. Решения обоих ЦБ полностью совпали с прогнозами: Европейский Центральный Банк оставил свои процентные ставки на прежнем уровне, а Банк Англии понизил на 0,5%. Сохранив ставку рефинансирования на прежнем уровне, Европейский центробанк (ЕЦБ) взял паузу в смягчении монетарной политики. Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише пояснил это решение необходимостью проверки признаков стабилизации экономики региона. Впрочем, по словам главы ЕЦБ, примеру ФРС и Банка Японии, снизивших свои ставки рефинансирования практически до нуля, в Европе следовать не намерены, полагая такие меры «не подходящими в настоящий момент». Сокращение ставки банком Англии с 1,5 до 1%, рекордного минимума за всю свою 315-летнюю историю объяснимо: по прогнозу МВФ, Великобритании в этом году угрожает максимальное в развитом мире сокращение ВВП — на 2,8%. С октября снижение ставки достигло уже 400 пунктов. Эксперты считают, что ЕЦБ определенно отстает на шаг от других ведущих центробанков. Это создает риск значительного и резкого углубления экономического спада. Тем не менее, банк пообещал больше использовать нетрадиционные инструменты в будущем. Международные резервы России за последнюю отчетную неделю продемонстрировали рост, хотя и не столь значительный, как предыдущие снижения. Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщил в четверг, 5 февраля, что объем международных резервов по состоянию на 30 января 2009г. составил 388,1 млрд долл. против 386,5 млрд долл. на 23 января 2009г. Таким образом за последнюю неделю января «копилка» Центробанка пополнилась на 1,6 млрд долл. Сокращение международных резервов, наблюдавшееся в 2008г. и продолжившееся в 2009г., стало одной из причин снижения рейтинга России международными агентствами. На прошлой неделе Fitch понизил кредитный рейтинг России. Стоит отметить, что это уже не первое понижение рейтинга России. 8 декабря прошлого года снизило суверенный рейтинг Российской Федерации с «BBB+" до «BBB» рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P). Прогноз по рейтингу — «негативный». Основная причина пересмотра рейтинга — снижение экономического роста в России в связи с кризисом. Но на настроения инвесторов на фондовом рынке решения Fitch практически не повлияли, так как сейчас финансовый кризис подорвал доверие в том числе и к рейтинговым агентствам. Официальную реакцию России на снижение рейтинга озвучил глава Минфина Алексей Кудрин, который не видит значимых последствий этого решения. Кудрин напомнил, что Россия пока не собирается занимать деньги на международных рынках капитала и дефицит бюджета будет покрываться из средств Резервного фонда. А потому возможное повышение ставок по новым долговым обязательствам из-за пересмотра рейтинга нас не коснется. Правда, Fitch отметило и позитивные стороны в российской экономической системе. В частности, у России неплохой государственный баланс: на конец года госдолг составлял всего 10% от ВВП, в то время как в среднем по странам с рейтингом ВВВ он достигает 28%. На заседании правительства в прошедший четверг было принято решение о получении банковской системы России дополнительной господдержки. Для государственных банков помощь будет выражена в увеличении капитала. ВТБ выделят еще 200 млрд рублей, ВЭБу — 100 млрд рублей, Сбербанку планируется предоставить 500 млрд рублей. Всего же на рекапитализацию кредитных организаций может быть направлено 1,2 трлн рублей. Оставшиеся средства в размере 400 млрд рублей могут быть направлены на выкуп долей в частных банках. Cейчас, когда рубль подошел вплотную к верхней границе коридора бивалютной корзины, по мнению ЦБ и властей, дальнейшая девальвация российской валюты нецелесообразна и Банку России удастся достаточно легко удержать рубль на уровне 41 руб. С начала ноября снижение курса рубля превысило 24%. Тот факт, что Центральный банк не допустил резкой и скоротечной девальвации национальной валюты, делает ему честь. Однако вопрос вызывает сам факт наличия необходимости такого шага. Именно девальвацией было вызвано увеличение оттока капитала из РФ, и это не единственное негативное последствие. Накачивание банков ликвидностью, привели не к ожидаемому кредитованию бизнеса, а к падению рубля. Сейчас российский чиновники говорят, что у властей есть все средства для остановки этого падения. Но как они этого собираются достичь в условиях появления новой существенной дозы ликвидности у банков? В любом случае, в настоящий момент ЦБ демонстрирует уверенность в безперспективности атак на рубль, а российское правительство считает помощь банкам приоритетной задачей, которая должна укрепить финансовую систему страны.