Россия, Европа и Америка продолжают борьбу с экономическим кризисом. Золотовалютные резервы РФ увеличились до $426,5 млрд. ЕЦБ снизил ставку рефинансирования до 2%.
16 января 2009

На этой неделе президент Дмитрий Медведев провел совещание по экономическим вопросам. Глава государства заявил, что теперь будет лично контролировать процесс борьбы с кризисом. Был одобрен новый, более реалистичный вариант макроэкономического прогноза, где расчетная стоимость нефти составила $40. Президент сказал, что доволен ситуацией с краткосрочной ликвидностью, но, чтобы появились длинные деньги, необходимо дополнительное увеличение капитализации банков и внесение изменений в закон о банках и банковской деятельности (проект закона об увеличении минимального уставного капитала). Банки сегодня вкладывают выделенные средства господдержки в наиболее ликвидные активы: валюту или еврооблигации. Кредитование же реальных секторов экономики страны создает им определенные сложности. Причиной этому является низкая доходность и большие риски невозвратов кредитов заемщиками, а также дефицит депозитных средств и плохо продуманная система проверки клиентов. Объем выделенных ЦБ РФ ресурсов (около 9 трлн. руб.) более чем достаточен для кредитования реального сектора экономики, рынка коммерческой недвижимости, застройщиков, но из-за кризиса деньги до них не доходят. Банкиры опасаются банкротства и дефолтов заемщиков и предпочитают не рисковать. Для контроля вливаемых средств в экономику, а именно в банки, одного контролера в лице Банка России недостаточно. Необходимо создать систему индикаторов контроля над ликвидностью. Это должна быть отдельная комплексная система отчетности, независимая от отчетности индикаторов ЦБ, — так называемая система управления рисками, отвечающая за качество отчетов, их использование и контроль над ними. Контролировать выделенные государством средства нужно с помощью не административных, а экономических мер, заставляя банки отчитываться за выданные деньги, проверяя компании, которым, в свою очередь, предоставлены кредиты. За неделю со 2 по 9 января 2009 года объем международных резервов РФ вырос на 0,5 млрд. долларов и составил 426,5 млрд. долларов. Эксперты полагают, что если будет принято решение серьезно ослабить рубль (на 20—30%) или перейти к плавающему курсу, то резервы могут быть потрачены на помощь в рефинансировании частного внешнего долга. Программа рефинансирования через Внешэкономбанк, на которую сейчас выделено 50 млрд. долларов, может быть увеличена для покрытия 116 млрд. долларов внешнего долга, которые частному сектору необходимо погасить в 2009 году.  Между тем состояние экономики Америки ухудшается, опережая прогнозы. Сенат США разрешил будущей администрации Б. Обамы использовать вторую половину антикризисного финансового пакета в 700 млрд. долларов. При этом 100 млрд. долларов будут израсходованы непосредственно на помощь должникам по ипотеке. Правительство США также предоставит гарантии по активам одного из крупнейших банков страны Bank of Amerika на 118 млрд. долларов, а казначейство США инвестирует дополнительно в банк 20 млрд. долларов в рамках программы финансирования проблемных активов. Лидеры Германии обсуждают новый план по стимулированию экономики ценой в 50 млрд. евро ($67 млрд.) в течение 2-х лет, из них 20 млрд. — на инфраструктурные проекты и развитие школ.  В Великобритании планируется выделение помощи компаниям, испытывающим проблемы с погашением долгов, и создание фонда, который сможет принимать на себя долговые обязательства компаний в обмен на пакеты акций в них.  Правительство Ирландии национализирует Anglo Irish Bank. Причиной такого решения стала неудача с рекапитализацией банка. В целом, правительство Ирландии намерено инвестировать в капитал ведущих национальных банков до 10 млрд. евро совместно с частными инвесторами. Вчера Европейский центральный банк (ЕЦБ) понизил ключевую ставку рефинансирования на 0,5 процентного пункта до 2% годовых. Тем самым ЕЦБ надеется «перезагрузить» европейскую экономику. Но эти надежды кажутся эфемерными — ставка остается относительно высокой, по сравнению с США, и без прямых многомиллиардных вливаний в экономику не обойтись. В краткосрочной перспективе решение о снижении ставки окажет поддержку курсу евро, однако в долгосрочном периоде более слабые перспективы экономического роста будут ухудшать позиции европейской валюты. Антикризисные меры России и Запада разнятся. Например, Россия поднимает ставку рефинансирования для поддержания рубля, т. к. ЦБ приходится ежедневно тратить ЗВР в очень больших объемах с целью снижения темпов утечки капитала за рубеж. Но, с другой стороны, повышение ставок негативно сказывается на росте бизнеса в стране, бьет по экономике и провоцирует дефолты. Поэтому США и западные страны, в отличии от России, ставки понижают, т. к. низкие кредитные ставки облегчают приток денег в бизнес и оживляют экономику. Но в сегодняшней ситуации политика дешевых денег не станет спасительным рецептом для мировых экономик. Спад слишком сильный, а пространства для «маневра» очень мало. Поэтому европейские страны идут по пути США, выделяя пакет стимулов стоимостью в десятки миллиардов долларов. Мировой экономический кризис заставляет правительства крупнейших государств мира выработать новые кардинальные решения по стабилизации национальной экономики.