На фоне финансового кризиса золото стало единственным сырьевым активом, цена на который растет. К концу 2009 г. оно может превысить $2000 за унцию.
13 января 2009

Сегодня, в условиях мирового финансового кризиса, когда фондовые рынки демонстрируют падение, и цены практически на все сырьевые активы продолжают снижаться, единственным исключением стало золото, цены на которое растут. Действительно, в период с 2000 года по текущий момент котировки золота выросли почти на 350%. За 2008 год, который оказался катастрофическим для всего спектра активов и компаний, золото потеряло совсем немного от своих максимумов ($ 1033,9 за тройскую унцию в феврале прошлого года), а в годовом отношении прибавило 25,5%. Свою роль в этом сыграла и политика мировых ЦБ, которые сокращали учетные ставки, испугавшись замаячившего призрака дефляции. Напомним, Федеральная резервная система (ФРС) США снизила ставку до 0—0,25% годовых. На довольно низких отметках находятся ставки рефинансирования и в других странах. Столь резкое смягчение монетарной политики, несомненно, лишь идет на пользу рынку золота. Еще одна причина для удорожания золота — обесценивание валют многих стран. Сейчас инвесторы не доверяют мировому валютному рынку. На этом фоне растет интерес к золоту. При этом эксперты считают, что золото продолжит дорожать. По некоторым прогнозам к концу 2009 года оно может превысить $2000 за унцию. Золото будет расти в цене как при инфляции, так и при дефляции, угроза которой на Западе резко возросла. Золото хорошо чувствует себя в период дефляции, когда на фоне страхов и недоверия к финансовой системе растет покупательная способность денег, а стоимость активов падает. Унция также будет расти в цене в случае возможного ослабления доллара. Когда доверия к валютам нет, золото сохраняет свою стоимость. Удорожанию драгметалла будет способствовать и продолжение экономических неурядиц. Интересен тот факт, что уже сейчас состоятельные европейские и американские клиенты банка Merrill Lynch предпочитают приобретать в результате нестабильности финансовой системы золотые слитки, а не ценные бумаги. Спрос возрос именно на физическое золото, а не на производные от него финансовые инструменты, что позволяет клиентам держать свои активы дома. И в целом, согласно данным Всемирного золотого совета, в третьем квартале прошлого года мировой объем спроса на «желтый металл» достиг своего абсолютного рекорда в квартальном исчислении — $ 32 млрд.  Однако следует сказать о главной трудности при вложениях в золото — покупатели должны уплачивать налог на добавленную стоимость (НДС). Уплата НДС, естественно, повышает цену любого изделия, содержащего золото, но в наибольшей степени этот фактор сказывается при покупке мерных слитков: их розничная цена автоматически повышается на 20%. Таким образом, из-за уплаты НДС вложения в слитки могут стать менее выгодными, чем вложения в активы, приносящие проценты. Пока что рынок драгоценных металлов демонстрирует волатильность. 12 января цена на золото упала до месячного минимума на фоне роста курса доллара и резкого падения цен на нефть. По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже NYMEX, февральские фьючерсы на поставку золота подешевели на 4%, до $821 за тройскую унцию. Цены на нефть и золото обычно изменяются в одном направлении. Цена на нефть марки WTI 12 января упала почти на 8%, до $37,6 за баррель. За пять прошедших сессий цена на нефть обвалилась на 23%. Дополнительное давление на рынок золота оказало укрепление курса американского доллара. Американская валюта укрепилась по отношению к евро на фоне прогнозов снижения процентной ставки в еврозоне. Конечно, золото — одна из вечных материальных ценностей человечества, которая тысячелетиями признавалась одной из лучших среди возможных валют для оплаты услуг и товаров. Но ожидать от него сегодня спасения от всех бед вряд ли стоит.