Немцы в период кризиса приобрели российские активы
15 декабря 2008
Уверенный рост доллара на прошлой неделе неожиданно прервался. Он заметно уступил в ставшей уже привычной борьбе с евро. Европейская валюта стоит сейчас $1,34 — это максимум с октября. Российский рубль, как известно, привязан к бивалютной корзине, поэтому по отношению к евро он подешевел, а вот относительно американской валюты он подорожал на 13,5 копейки. Главной причиной слабости «зеленого» эксперты считают представленный на прошлой неделе план нового американского президента Барака Обамы пустить на строительство дорог и линий связи самые большие госинвестиции аж с 1950-х годов. Такие большие вливания в экономику по идее должны ослабить американскую валюту. Поэтому, скупив за последние месяцы слишком много долларов, теперь инвесторы пытаются их повыгоднее продать. Масла в огонь может подлить намеченное на 16 декабря решение американской Федеральной Резервной Системы (ФРС) по изменению процентной ставки. Сейчас она составляет 1%, и эксперты уверены, что ФРС снизит ее до 0,75% или даже до 0,5%. В результате необеспеченных долларов в экономике может стать больше, а ставки по депозитам еще упадут.
Курс рубля будет зависеть от стоимости нефти на мировых рынках. Если нефть возобновит наметившееся на этой неделе движение вверх, то, возможно, ЦБ не будет отступать далее. Логика проста: если нефть будет дешевая, рубль будет падать дальше. Подорожает нефть — у рубля появятся шансы не укрепление. На прошлой неделе нефть дорожала, и ее цена превысила $44 за баррель. На этой неделе она ждет важное событие — очередное заседание ОПЕК. Там должно быть принято решение об очередном сокращении добычи нефти на 1,5 — 2 млн. баррелей в сутки. Если такое решение будет принято, то нефть получит новую поддержку. А высокие цены на нефть — это зеленый сигнал нашему фондовому рынку, который на прошлой неделе чувствовал себя очень неплохо и подрос на 10,5% по индексу РТС. Но перед выходными рынки все же немного опустились. Инвесторы по всему миру восприняли новости о провале плана помощи американскому автопрому в Сенате как факт углубления экономического кризиса. Значение событий, происходящих в США очень велико, ведь американская экономика остается крупнейшей в мире и к ней приковано пристальное внимание. Новая порция пятничных статистических данных оказалась лучше прогнозов. Во-первых, розничные продажи в ноябре снизились всего на 1,8% вместо ожидаемых 2%, индекс доверия американских потребителей даже вырос. А Министерство финансов США пообещало все-таки не допустить банкротства автомобильных концернов.
Прошедшая неделя преподнесла неутешительное снижение международным рейтинговым агенством Standard &Poor’s кредитных рейтингов России. Это было событием неизбежным и закономерным, но не сильно повлияло на настроение инвесторов. Китай впервые с июня 2001 года зафиксировал сокращение объемов экспорта на фоне мирового финансового кризиса и падения спроса на рынке США. А для Китая, рост ВВП которого в значительной степени зависит от экспорта, такая ситуация представляет серьезную опасность. Прогнозируемое замедление роста ВВП Китая до уровня 5—5,5% может вызвать новую волну кризиса в мировом масштабе. Япония также не выдержала давления, связанного с рецессией в других развитых мировых державах, зафиксировав снижение ВВП и замедление экономического роста. Правительство России одобрило программу поддержки регионов на сумму 19 млрд. 603 млн. рублей. Для повышения заработной платы населению будет выделено 3,3 млрд. рублей. Премьер-министр РФ В. Путин заявил о том, что уже зарезервировано для поддержки банков 9 трлн. рублей. Доходы всего бюджета страны в 2009 году планируются на уровне 10,9 трлн. рублей. Поправки в Налоговый кодекс с 1 января 2009 года освобождают от подоходного налога любые доходы от продажи обращающихся на бирже ценных бумаг российских эмитентов и паев Пифов. Условие одно: чтобы бумаги находились в собственности более 365 календарных дней. Эти меры направлены на предотвращение оттока средств с фондового рынка и поощряют долгосрочные вложения. Но все предпринимаемые меры пока не в силах остановить раскручивание кризисной спирали.
Приятным событием стало известие подписания соглашения о приобретении у «Тройки Диалог» 10% акций завода «Камаз» немецким производителем автомобилей «Daimler» за 250 млн. долларов. Это в 3 раза выше текущей рыночной стоимости пакета. Немцы получат одно место в совете директоров, возможность продавать автомобили через дилерскую сеть «Камаза», а также организует сборку своего тягача «Actros». «Камаз», в свою очередь, получит новую кабину и доступ к технологиям. Но за это необходимо будет заплатить. Это партнерство выгодно обеим сторонам. «Камаз» экономит на покупке лицензии, а немецкому производителю выход на рынок обойдется дешевле строительства нового завода. Кризис повысит спрос на дешевые автомобили и совместные модели должны быть востребованы в будущем.
Российские биржи демонстрируют сегодня уверенный рост цен. Индекс ММВБ преодолел отметку в 640 пунктов (+3%), а индекс РТС вырос через несколько минут сессии до 674 пунктов (+3,47%). Это повышение котировок стало реакцией рынка на позитивное завершение торгов в США, сегодняшний рост индексов в Азии и стабилизацию цен на нефть. Основные события, которые могут повлиять на рынок на этой неделе (заседание ФРС США и заседание картеля ОПЕК), еще впереди — 16 и 17 декабря соответственно. В конце торгов на динамику рынка может повлиять выход данных по объему промышленного производства в США за ноябрь.
