Какую я получу доходность на средства, вложенные в ДУ?
Ваш доход будет зависеть от того, в какие виды ценных бумаг будут вложены ваши средства. Это, в свою очередь, оговаривается в Приложении № 3 к Договору ДУ под названием «Инвестиционная декларация», где обозначается круг ценных бумаг, в которые вы хотите инвестировать. Доходность зависит также от того, на какой период вы планируете передать свои средства в доверительное управление.
При вложении средств в акции, точно определить доходность заранее нельзя, можно говорить о пределах, в которые попадала доходность портфелей наших клиентов в прошлые периоды (например, в 2006 году портфели наших клиентов показали доходность 20—100%).
Доходность в определенных пределах известна только при покупке долговых ценных бумаг (облигации, векселя и пр.). В настоящее время долговые ценные бумаги способны приносить 5—15% годовых.
Когда лучше входить в рынок?
Если вы входите в рынок посредством Доверительного Управления, то это неважно, т. к. доверительный управляющий сам выбирает момент для покупки ценных бумаг. В периоды неблагоприятные для покупки управляющий оставляет ваши средства без движения, до тех пор, пока цены не достигнут своего локального минимума.
В какие ценные бумаги вы вложите мои деньги, почему?
Спектр ценных бумаг очень широк (это акции, облигации и др.). Все зависит от вашего отношения к риску, которое вы декларируете в Приложении № 3 к Договору ДУ — «Инвестиционной декларации». В данном приложении ограничивается или не ограничивается круг ценных бумаг, выбранных вами для инвестиций.
Чем большую доходность способны принести те или иные ценные бумаги, тем большие риски несут инвестиции в них. Задача доверительного управляющего — снизить риски и при этом поднять доходность.
Если срок действия договора 1 год, смогу ли я забрать часть или полностью мой вклад ранее этого срока?
Да. Согласно договору ДУ, в течение 10 рабочих дней с момента подачи уведомления об изъятии активов. Но для того, чтобы мы могли продать ценные бумаги по наиболее выгодной цене, желательно предупреждать об изъятии активов заранее (в идеале за 1,5—2 месяца). Есть и, так называемый, экстренный вывод активов (в течение 2 рабочих дней). При таком выводе не всегда можно получить за ценные бумаги адекватную цену.
Могу ли я ежемесячно или раз в квартал выводить часть моих средств, если буду видеть по вашим отчетам рост моего портфеля?
Да. Это предусмотрено договором ДУ.
Какие налоги я, как физическое лицо, должен буду платить?
Вы заплатите налог на доход физических лиц (НДФЛ), но только в том случае, если вы получите доход, а именно, если Управляющий продаст ценные бумаги, купленные ранее по более низкой цене. Величина налоговой ставки с дохода от продажи акций составляет 13% (с положительной разницы цен), с дохода полученного в виде дивидендов — 6%, с дохода в виде % по долговым бумагам — 13%.
Наиболее типичный пример. Вы передали в ДУ денежные средства, на них вам купили ценные бумаги, которые потом выросли в цене. Затем вы решили вывести из управления часть активов или расторгнуть договор и забрали выросшие в цене ценные бумаги. В данной ситуации налог на доход вам платить не надо. Но, после того как, вы продадите эти ценные бумаги с положительной ценовой разницей, вам придется заплатить 13% от этой разницы. Если же ценные бумаги продаст Управляющий, то он сам уплатит налог на ваш доход и сообщит об этом в налоговую инспекцию, так как ДУ является по закону вашим налоговым агентом.
Данные о моих средствах попадут в налоговую инспекцию?
Да. В соответствии с законодательством РФ, Доверительный Управляющий является налоговым агентом своих клиентов в отношении доходов по операциям с ценными бумагами (Налоговый Кодекс РФ ч.2, ст.214.1 п.8) и обязан подавать эти сведения в налоговые инспекции.
Вы застрахуете мой вклад?
Нет. Дело в том, что это не имеет смысла, так как страховая компания может взять на себя ваши риски, но в качестве оплаты заберет почти всю вашу прибыль. Страховая компания лишь страхует риски, а мы управляем рисками в целях их снижения.
Чем вы гарантируете возврат моих средств?
Самой главной гарантией является то, что вы, передавая ваши средства в ДУ, остаетесь их собственником, а ваши средства физически отделены от активов самого управляющего. Это гарантируется законодательством РФ в области рынка ценных бумаг. Из этого следует то, что ваши средства не могут быть использованы для преодоления финансовых трудностей нашей компании. Вы можете вывести активы в течение 10 рабочих дней, подав стандартное уведомление независимо от финансового состояния самого Доверительного Управляющего.
Смогу ли я сам выбирать ЦБ для покупки и какие у меня при этом возникают риски?
Можете, только посредством изменения Инвестиционной Декларации (Приложении № 3 к Договору ДУ). Вы можете сами определить круг ценных бумаг, в которые будут вложены ваши средства. Что же касается рисков, то, если вы не являетесь хорошим финансовым аналитиком, сильно возрастают корпоративные риски, так как суть работы ДУ — это качественный фундаментальный анализ эмитентов, то есть определение надежных ценных бумаг, которые в будущем вырастут в цене или принесут иной доход.
В декларации устанавливаются лимиты на те или иные виды ценных бумаг в вашем портфеле, которые отличаются по степени доходности и риска. Указания на покупку/продажу конкретных ценных бумаг учитываются, но не являются обязательными для исполнения, т. к. в противном случае Договор ДУ теряет смысл.
Есть ли разница, сразу принести деньги или по частям?
В случае, если это достаточно большие транши (порядка 300 000 руб.), то разницы нет. Если же суммы небольшие, то вам, возможно, некоторое время придется уплачивать большее вознаграждение управляющего.
Каким образом происходит покупка ценных бумаг, сразу, по получении средств в ДУ, или ожидаются взносы других клиентов?
В случае, если вы передали в ДУ средства порядка 300 000 руб. или выше то, как только управляющий считает, что необходимо покупать ценные бумаги, он это делает. Если же речь идет о меньших суммах, в целях уменьшения транзакционных расходов, может быть принято решение о покупке ценных бумаг сразу на несколько клиентов, с последующим разделением их по портфелям.
Каким образом и кем принимается решение о покупке/продаже тех или иных ценных бумаг?
Данные вашего Договора ДУ, в том числе инвестиционная декларация попадают в аналитический отдел, который вырабатывает рекомендации по покупке/продаже ценных бумаг. На основании этих рекомендаций трейдеры дают соответствующие распоряжения на бирже.
Я передаю 200 000 р. и при получении прибыли вы взимаете 20%. Если в процессе управления мои активы превысят сумму в 300 000 р., то как рассчитывается сумма вознаграждения управляющего?
Вознаграждение управляющего (удерживаемое впервые) рассчитывается от суммы переданных активов. В вашем случае, если в процессе управления общая сумма активов превысит 300 000 руб., вознаграждение управляющего, удерживаемое первый раз, будет рассчитано по тарифу 20%. При следующих удержаниях вознаграждения, размер вознаграждения будет рассчитываться по тарифу 15%.
Каков будет процесс возврата моих средств в случае вашего банкротства?
Этот процесс не будет отличаться от вывода средств в обычных условиях, так как собственником этих средств остаетесь вы, а не Управляющий, и ваши средства физически отделены от собственных средств Доверительного Управляющего.
Где и каким образом вы покупаете ценные бумаги?
Мы приобретаем и продаем ценные бумаги на биржах ММВБ, РТС, а также на внебиржевом рынке. При этом мы пользуемся услугами брокеров — профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Преимущественно, наша компания пользуется услугами РТС, так как именно на данной площадке широко представлены акции предприятий второго и третьего эшелонов. Именно эти предприятия наиболее интересны для инвестирования.
Какую отчетность и как часто я буду получать от вас?
В соответствии с Договором ДУ, вы будете получать ежеквартальный отчет, в котором должна содержаться следующая информация:
- о составе портфеля;
- об операциях с активами УУ (за отчетный период);
- о стоимости портфеля на начало и конец отчетного периода;
- о дивидендах на акции УУ, зачисленных на счета Управляющего;
- о начисленных % на долговые бумаги;
- о сумме вознаграждения Управляющего.
Помимо этого, такой отчет, вы вправе потребовать от Управляющего в любое время.
Имеет ли значение, в каком регионе находится инвестор? Т. е. можно ли передать средства дистанционно, например, находясь на Дальнем Востоке?
Средства можно передавать дистанционно, заключив договор ДУ и сделав безналичный платежный перевод. Отчеты управляющего будут направляться вам по условленному виду связи (обычно заказной почтой или на ваш e-mail). Но сначала надо будет заключить договор ДУ, используя заказную почту.
В случае если я понесу убытки, вы компенсируете мне их?
В соответствии с Гражданским Кодексом РФ (ст. 1022), если Учредитель Управления (УУ) понес убытки из-за недобросовестности Управляющего, то Управляющий будет обязан компенсировать их УУ.
Под недобросовестностью понимается ситуация, когда Управляющий намеренно заключает сделки, используя средства УУ, в своих интересах и в ущерб интересов УУ.
Приведем пример. ДУ купил ценные бумаги для УУ, которые понизились в цене, т. е. покупка ценных бумаг была произведена в момент, когда акции еще не достигли локального минимума. Такие действия нельзя охарактеризовать как недобросовестность Управляющего, так как точно определить локальный минимум акции на рынке невозможно. Обычно, после такого снижения цен, начинается стадия роста.
Естественно вы несете риск падения цен на ценные бумаги, но для того вы и обращаетесь к Доверительному Управляющему, задача которого и заключается в управлении, т. е. снижении рисков.
